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In this paper, we propose a de-risking strategy model for LTC insurers facing with longevity and disability risks, by constructing hedge positions with vanilla disability swaps and options. We rely on long-term care insurance in a multiple state framework. The optimal hedge level for each de-risking strategies is computed, respectively, by minimizing the total cost of the de-risking strategy under the Conditional Value-at-Risk (CVaR) constraint on the total unfunded liabilities and minimizing the CVaR under a total cost constraint. A numerical application is performed, and the results suggest that a de-risking strategy based on disability derivatives can be a viable solution to reduce the portfolio riskiness of LTC insurers.
In this paper, we propose a de-risking strategy model for LTC insurers facing with longevity and disability risks, by constructing hedge positions with vanilla disability swaps and options. We rely on long-term care insurance in a multiple state framework. The optimal hedge level for each de-risking strategies is computed, respectively, by minimizing the total cost of the de-risking strategy under the Conditional Value-at-Risk (CVaR) constraint on the total unfunded liabilities and minimizing the CVaR under a total cost constraint. A numerical application is performed, and the results suggest that a de-risking strategy based on disability derivatives can be a viable solution to reduce the portfolio riskiness of LTC insurers.
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Utilizza questo identificativo per citare o creare un link a questo documento: http://hdl.handle.net/20.500.11770/302396
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simulazione ASN
Il report seguente simula gli indicatori relativi alla propria produzione scientifica in relazione alle soglie ASN 2021-2023 del proprio SC/SSD. Si ricorda che il superamento dei valori soglia (almeno 2 su 3) è requisito necessario ma non sufficiente al conseguimento dell'abilitazione. La simulazione si basa sui dati IRIS e sugli indicatori bibliometrici alla data indicata e non tiene conto di eventuali periodi di congedo obbligatorio, che in sede di domanda ASN danno diritto a incrementi percentuali dei valori. La simulazione può differire dall'esito di un’eventuale domanda ASN sia per errori di catalogazione e/o dati mancanti in IRIS, sia per la variabilità dei dati bibliometrici nel tempo. Si consideri che Anvur calcola i valori degli indicatori all'ultima data utile per la presentazione delle domande.
La presente simulazione è stata realizzata sulla base delle specifiche raccolte sul tavolo ER del Focus Group IRIS coordinato dall’Università di Modena e Reggio Emilia e delle regole riportate nel DM 589/2018 e allegata Tabella A. Cineca, l’Università di Modena e Reggio Emilia e il Focus Group IRIS non si assumono alcuna responsabilità in merito all’uso che il diretto interessato o terzi faranno della simulazione. Si specifica inoltre che la simulazione contiene calcoli effettuati con dati e algoritmi di pubblico dominio e deve quindi essere considerata come un mero ausilio al calcolo svolgibile manualmente o con strumenti equivalenti.